美联储主席鲍威尔在7月18日出席众议院金融服务委员会，就经济及货币政策发表了半年一度的证词陈述，使美元指数再度走强。美联储主席鲍威尔表示，没有计划改变缩表的步伐，短期美债收益率曲线符合美联储预期，当前货币政策路径是合适的，预计资产负债表恢复正常需要三到四年，美国当前更为关注的是经济的供给端，而渐进加息是延长经济扩张的正确道路。7月19日，《第一财经》邀请到了上海社科院研究员、上海国际金融与经济研究院特聘研究员徐明棋教授对此进行评论，分析美元未来走势及其对中国的影响。
鲍威尔的鹰派加息言论使美元指数再度走强，鲍威尔的这番话对市场来说意味着什么信号？徐明棋教授认为，鲍威尔的言论进一步展示了美联储对美国中短期经济看好的信心，市场反应也是积极的，美元进一步走高，从中短期来看美国经济的很多指标还会保持比较乐观，市场和美联储对美国经济走势的一致判断会支撑美元指数进一步走高。而且，美联储缩表提高利率，又使美元汇率得到了进一步支撑。徐明棋教授也指出，强势美元有可能会卷土重来。因为一方面从就业水平、GDP增长来看美国经济都是比较乐观的；另一方面，美国通胀水平在逐步接近通胀目标值，在这种背景下美国缩表步伐不会停止。
美元的持续走高对美国经济是利好吗，美国企业是不是也是希望看到的？徐明棋教授认为，对出口企业来说不见得好，但是美元走强会提高经济信心，会刺激投资，总体来说对美国经济总体来说会有比较好的效应。在此背景下，对美国股市可能也会进一步走高，按照托宾q效应，股市走高会刺激美国实体投资者扩大投资。
另外，徐明棋教授也谈到美国高关税会拖累美国经济。徐明棋教授从两个方面进行了分析，一方面，高关税打击的很多产品是中间产品，中间产品价格的提高对美国制造商成本的增加会产生很大影响，比如钢铝产品的替代性很小，高关税使进口商不得不付出额外的代价，传导到国内的生产者，生产成本会提高，价格会上升。另一方面，如果美国继续对中国2000亿商品征收高关税的话，短期内找到从中国进口商品的替代品是不太容易的，最终成本会转加到美国消费者身上，这样美国整体物价会不断上涨，在通货膨胀不断上涨压力下，美联储收缩货币政策的动力会进一步增强，提高利率速度可能会加快，对美国经济产生的不利影响就会逐渐显露出来。通货膨胀对美国消费者扩大消费是不利的，美国经济是消费驱动的，加关税会抵消减税对经济的刺激作用。
最后，美元反弹，离岸人民币刷新逾一年新低，在此背景下，人民币贬值的影响是否会持续？徐明棋教授认为这种可能性不能排除，金融的因素、市场预期的因素会导致人民币有下行压力，人民币贬值对出口、投资是有好处的，但是在金融层面会引起预期的改变，这就导致避险资金、投机资金外逃，在金融市场上短期内会形成冲击，这对我们维持金融稳定会产生一定压力。
徐明棋教授：上海自由贸易试验区研究协调中心秘书长，博士生导师，曾兼任上海社会科学院院刊《社会科学》和《学术季刊》总编辑。上海社会科学院世界经济专业博士，1995-1996赴哈佛大学从事博士后研究。