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《第一财经》
上海国际金融与经济研究院研究员曹啸教授2023年1月20日接受《第一财经》主持人电话连线时表示，这一次 LPR 定价是符合市场预期的。前段时间国家各个部委出台了一些政策，在稳定房地产市场方面，有一个政策很重要，就是银保监会允许不同的地方根据房价的走势采取差异化的利率政策，对于连续 3 个月房价下跌的城市，取消房贷利率下限的监管政策。
曹啸教授认为，从这个角度来讲，没有必要再去调整 5 年期的LPR。因为五年期 LPR 最直接的作用是影响房贷的成本，对房贷的投资和购买带来影响。对于房价下跌的城市，取消了房贷利率下限的管制，实际上很大程度上能够降低购房者的房贷成本。允许各个地方采取差异化的房贷政策，给各个地区的商业银行更多的自主权来调整房贷的成本。这显示了我们中国的利率改革市场化的方向，市场化水平在进一步的提高，也会使得到货币政策更加的精准有效。另一方面，降低 LPR 利率也是有代价和成本的。美元升息的趋势还是比较明确的，在这种程度下，会给人民币的汇率带来一定的压力。虽然近期人民币汇率有所回升，但是这个回升实际上也付出了一些代价。我们国内的美元存款利率现在比较高，很多商业银行美元的一年期存款利率已经达到 4. 6%，甚至 4. 8% 的水平。如果进一步降低 LPR 利率，会对人民币的汇率造成压力。另外降息有可能会对通胀造成一定的影响。央行允许不同的城市根据房价走势自主调整贷款利率下行的情况下，暂时维持 LPR 的稳定是符合逻辑、也是符合市场预期的。
曹啸教授还提到，预期节后资金面是宽松的。在疫情的背景下，人民银行、银保监都出台了各种纾困的货币政策，尤其是中国的货币政策，其实还是一直采取了“以我为主”的态势，包括各种对中小企业的支持政策。在这种情况下，其实资金面并不紧张。反过来讲，单纯从货币政策入手来刺激经济，效果会不如想象的那么好。可能不仅仅是货币政策问题，应该进一步的激励中小企业的信心，提高投资，提高就业，从而刺激消费，实现达到经济增长的目的。另一方面也可以看到， 2022 年虽然受到了疫情冲击，但是中国的统计数据刚刚出台，经济增长还是保持了不错的状况。尤其是 2022 年第四季度，消费也有所恢复。这种情况下面，不用担心开年以后资金面的紧张。也并不排除未来央行会进一步的采取更加有效的货币政策，采取降息的操作，因为降息操作能够进一步地稳定市场对于资金面的信心。
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