2019年9月24日,研究员丁剑平教授应邀参加复旦大学经济学院召开的“三全育人”教育:本硕博生学术论文沙龙,讲授人民币汇率问题及Stata软件在汇率问题上的运用。

丁教授本次讲座主要分享关于离岸与在案人民币汇率动态研究中的“美元因素”。他首先通过人民币方差大、全世界货币向美元收敛、美国通过美元监视各国的现实,指出美元已从系统性因素变成内生性因素,货币平价理论(PPP理论)抛开美元因素已经不再成立。其次,通过深度剖析美元因素,得出各国汇率系统性方差即使美元均值抽去美元因素后失去特征值,只有美元贬值(通胀)趋势线的初步结论。通过介绍Frankel and Wei和Lee的两种检验货币与美元关系的方法,呈现了“美元因素”的三个结论:第一,研究双边汇率不得不引入系统性方差(美元因素);第二,美元因素包括全球各种因素、起各种作用;第三,美元因素能够解释各国汇率,特别是双边汇率的变化趋势。
通过引入离岸市场对战乱市场的影响的数据,联系央行去美元因素、厂商定价等问题,丁教授提出国际货币价值尺度等职能是否会受到挑战的疑问,指出货币国际化其实是账户的国际化,金融上的开放和监管都是围绕账户展开的。而对这些问题以及反映人民币国际化程度的进口博览会的研究,都需要观察数据与波动直观图等。借此他演示了如何通过Stata将三个频率图、所有回归结果显示在一张图上的强大功能,以及新版Stata软件的其他功能:将按一分钟录的数据切割成按五分钟记录的数据,并用软件自动绘制成图、PRESERCE、RESTOR,以及将数据和系数(标准差)通过命令做成T值等。对于研究过程中的方法,他反对搞研究不看图,提倡学生们要多去调研,学习如何解决问题,并强调文献搜索,及使用文献中数据处理的重要性。
